El dato de inflación correspondiente a agosto fue inferior al 2,1% reportado en julio, generando un debate sobre la posibilidad de una continuación en la disminución del nivel general de precios. Se indicó que una parte considerable de esta reducción se atribuye a factores estacionales relacionados con las vacaciones de invierno, los cuales afectaron diversos rubros en la canasta alimentaria.
No obstante, las mediciones privadas de septiembre revelaron incrementos en los precios de alimentos y bebidas. La consultora Analytica reportó un aumento de 0,7% en la tercera semana de septiembre y calculó que el promedio de las cuatro semanas anteriores fue de 2,7% para esa categoría. En consecuencia, se proyectó que el nivel general de precios aumentará un 2% en septiembre, ubicándose cerca del umbral que el Gobierno afirmó haber superado en agosto. Sin embargo, persisten diferencias entre las estimaciones oficiales y privadas sobre las proyecciones para los próximos meses.
Aumento en los precios de alimentos
Durante el promedio de cuatro semanas, las verduras experimentaron el mayor incremento en los precios, con un alza de 12,6%. Las frutas también mostraron un aumento significativo de 4,3%. Por otro lado, los incrementos más modestos se registraron en carnes y derivados, que subieron 0,9%, así como en aceites, grasas y mantecas, con un aumento de 0,6%.
La consultora LCG también reportó un crecimiento del 0,6% en los precios de alimentos y bebidas durante la tercera semana de septiembre. Este incremento marcó una segunda semana consecutiva de aumento en esa categoría.
En términos promedios de las cuatro semanas anteriores, LCG estimó una inflación de alimentos del 1,8%, lo que representa una aceleración de 0,3 puntos porcentuales respecto a la medición anterior. La mitad de este aumento semanal se atribuyó a la suba en los precios de carnes, que crecieron 1,1%. Además, las verduras, con un incremento de 2,3%; las bebidas, con 0,8%; y los panificados, con 0,7%, contribuyeron al resto de la variación. LCG destacó que las bebidas representaron el 70% de la inflación promedio de alimentos en las últimas cuatro semanas, acumulando un aumento mensual del 9,3%.
Estimaciones oficiales sobre inflación
Los datos de las mediciones privadas contrastan con las proyecciones oficiales. En la semana pasada, el secretario de Finanzas, Federico Furiase, comentó sobre una perspectiva más optimista que la de las consultoras y analistas incluidos en el Relevamiento de Expectativas de Mercado. Tras el informe de inflación de agosto, sugirió que el índice podría caer por debajo del rango de 1% y 1,5% mensual en los próximos meses o en 2027.
Furiase afirmó que la inflación ya ha superado el nivel del 2% mensual y se sitúa entre 1,5% y 2%. En una entrevista con A24, mencionó que es optimista respecto a que, en el año siguiente y en los meses venideros, se podría perforar el piso mencionado, destacando la importancia de la secuencia de la evolución de la inflación.
Furiase relacionó la evolución futura de los precios con un mantenimiento del orden fiscal y monetario, subrayando que, si se sostiene, la inflación convergerá a niveles más alineados con los internacionales.
Expectativas para los próximos meses
La expectativa del secretario de Finanzas está por debajo de las proyecciones del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM). Estas últimas no anticipan una variación mensual menor al 1,6% durante el último tramo de 2026 ni en los primeros dos meses de 2027. La mediana del REM, elaborado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), estimó una inflación mensual de 1,8% para septiembre, 1,7% para octubre, 1,6% para noviembre, y 1,8% para diciembre.
Los analistas no prevén que el índice mensual caiga por debajo del 1,6% en el último cuatrimestre de 2026. La tendencia esperada se sitúa en un rango entre 1,6% y 1,8%, superior a la proyección de Furiase. Para enero de 2027, la mediana del relevamiento anticipa un aumento mensual de 1,6%, manteniéndose igual para febrero. Entre septiembre de 2026 y febrero de 2027, las proyecciones privadas no consideran valores inferiores a esos niveles.
Para diciembre de 2026, se estima una proyección interanual de 30%, con un incremento de 0,21 puntos porcentuales respecto a la medición anterior. Esta proyección es un punto por encima de las metas establecidas en el presupuesto 2027. El presupuesto 2027, enviado a la Cámara de Diputados, contempla una inflación del 29% para el cierre de 2026 y del 18% para 2027, mostrando un desajuste con el REM, que espera una variación interanual del 30% para diciembre de este año.
La meta oficial para 2026 está en línea con la expectativa del mercado, aunque con una variación de un punto porcentual. Esta discrepancia es más notable frente a la proyección de Furiase, quien sugirió que el índice mensual podría caer por debajo del rango de entre 1% y 1,5%.
